稀土價(jià)格回升將改善五礦稀土業(yè)績(jī)

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

　　近日五礦稀土研究報(bào)告稱，受稀土價(jià)格低迷影響二季度營(yíng)收和利潤(rùn)大幅減少。受國(guó)際經(jīng)濟(jì)前景堪憂及國(guó)內(nèi)用戶開工率不足的綜合影響，稀土市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格低迷，公司營(yíng)業(yè)收入和業(yè)績(jī)均受到較大影響。分產(chǎn)品分析，稀土氧化物營(yíng)業(yè)收入25，692.40萬(wàn)元(占總收入96.73%)，同比下降68.76%；毛利率23.17%，同比大幅下降36.21個(gè)百分點(diǎn)。按季度分析，二季度營(yíng)業(yè)收入僅4，529.29萬(wàn)元(存貨增加51%至13.36億元)，遠(yuǎn)低于一季度的22，030.41萬(wàn)元；歸屬母公司的凈利潤(rùn)虧損1，691.79萬(wàn)元，而一季度凈利潤(rùn)2，709.34萬(wàn)元。這主要是受到稀土市場(chǎng)持續(xù)低迷，稀土產(chǎn)品銷售數(shù)量、價(jià)格及毛利率同比下降較大以及計(jì)提存在跌價(jià)準(zhǔn)備(2，820萬(wàn)元)所致。

　　行業(yè)整治力度加大，助推稀土價(jià)格回升。受贛州地區(qū)對(duì)稀土私礦進(jìn)行全面打擊的提振，稀土價(jià)格6月份開始出現(xiàn)大幅反彈。8月上旬，工信部聯(lián)合八部門組織展開為期3個(gè)月的打擊稀土行業(yè)違法違規(guī)行為的專項(xiàng)行動(dòng)，重點(diǎn)涵蓋采礦、冶煉、回收，貿(mào)易流通等環(huán)節(jié)。預(yù)計(jì)伴隨工信部等相關(guān)部門加大對(duì)行業(yè)的開采、冶煉和流通的整治力度，以及稀土應(yīng)用范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大，稀土行業(yè)的生產(chǎn)和流通秩序以及下游需求將有望在一定程度上有所好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)稀土價(jià)格反彈較強(qiáng)的持續(xù)性。從6月底至今的稀土價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，稀土價(jià)格回升情況明顯。以漲幅靠前的氧化鏑為例，在6月初價(jià)格最低點(diǎn)時(shí)，報(bào)價(jià)每噸113萬(wàn)元，截止8月16日氧化鏑的報(bào)價(jià)每噸227萬(wàn)元，漲幅超過(guò)100%；中重稀土價(jià)格的上漲也帶動(dòng)北方輕稀土的上漲，氧化鐠釹在6月初每噸24萬(wàn)元左右，截止8月16日市場(chǎng)報(bào)價(jià)35.1萬(wàn)元左右，漲幅超過(guò)46%。

　　集團(tuán)稀土整合平臺(tái)，未來(lái)提升空間大。相比于輕稀土，中重稀土更加稀缺且具有戰(zhàn)略價(jià)值。公司作為國(guó)內(nèi)最大最先進(jìn)的中重型稀土冶煉分離企業(yè)，分離冶煉技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先。而五礦集團(tuán)旗下?lián)碛斜姸嘞⊥临Y產(chǎn)，包括3本采礦權(quán)證牌照，和發(fā)光材料廠、母合金廠等稀土深加工企業(yè)。隨著資產(chǎn)重組的完成和集團(tuán)內(nèi)部同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)部門的整合不斷深化，公司未來(lái)提升空間巨大。

　　基于下游加工企業(yè)開工率提高以及國(guó)家對(duì)于稀土整治的力度不斷加強(qiáng)，預(yù)計(jì)公司2013-2015年EPS分別為0.12、0.26和0.34元，給予公司增持評(píng)級(jí)。

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