鋁深加工及再生金屬的投資機會或逐漸顯現

     1.報告起因

　　年內以來,基本金屬價格成震蕩下行走勢,現對這一走勢成因做以簡析,并判斷基本金屬行業進一步的發展趨勢,以期進一步發掘基本金屬產業鏈上的投資機會。

　　2.行業運營階段性回顧

　　近日工信部發布《2012年有色金屬工業運行情況分析及2013年展望》顯示。2012年1-12月份,我國十種有色金屬產量為3691萬噸,同比增長9.3%,增幅回落1.3個百分點,但仍然高于8%,主營業務收入增加,但利潤降幅較大。8057家規模以上有色金屬工業企業實現主營業務收入41370億元,同比增長15.1%。實現利潤1558億元,同比下降8.9%。另據WMBS最新數據,2012年全球基本金屬供給過剩。全行業的運營情況,基本符合我們的預期。

　　3.進一步展望

　　從現在得到的數據來看,電線電纜企業開工率在下降,銅需求不樂觀。銅、鋁的升貼水情況顯示需求也不樂觀。

　　工信部近日發布的《2012年有色金屬工業運行情況分析及2013年展望》已經較為明確的提出了年內的工作重點,鋁深加工得到政策支持,市場也有望擴大。這與《有色金屬工業發展十二五規劃》相呼應,體現政策良好的穩定性和連續性。《有色金屬工業發展十二五規劃》明確提出到2015年,關鍵新合金品種開發取得重大突破,形成汽車用鋁合金板等高端鋁合金板材20萬噸。組織開發汽車用6系鋁合金板材,實現6016、6022、6111類鋁合金和汽車鋁合金板的產業化;積極開發航空航天用2000系、7000系等超強鋁合金中厚板;加快完善高速列車用大型鋁型材工藝技術,促進深冷設備用鋁合金板材等重點產品產業化。

　　工信部近日就進一步加強有色金屬工業節能減排工作出臺了《工業和信息化部關于有色金屬工業節能減排的指導意見》《意見》明確提出培育形成若干再生有色金屬產業集聚發展的重點地區,其產能比重超過全國再生有色金屬產能的80%。在具體手段中明確提出了研究制定支持再生有色金屬產業發展的相關財政稅收政策。相關上市公司受益。

　　4. 投資策略

　　受制于產能過剩和需求不足,基本金屬仍然不存在趨勢性的投資機會。鋁深加工受益于政策支持和市場需求前景較好投資機會值得關注,具體可關注亞太科技、利源鋁業、南山鋁業。受益于大力發展循環經濟,再生金屬相關上市公司的投資機會逐漸顯示,具體可關注怡球資源、格林美。

　　5. 投資風險

　　國家政策推進緩慢或執行力度低于預期,結構調整推進步伐低于預期。……更多新聞資訊、價格與市場

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