政策決定大方向,關(guān)注稀土與減排
下調(diào)有色行業(yè)評級至“持有”.
考慮到3月1日出臺房地產(chǎn)“國五條”細則可能打擊投資者信心,匯豐中國2月制造業(yè)PMI降至4個月低點,我們下調(diào)有色行業(yè)評級至“持有”。目前基本金屬與貴金屬均無明顯機會,行業(yè)主要看點仍是稀土政策收緊預期以及節(jié)能減排相關(guān)受益。我們建議投資者配置稀土子行業(yè)(廣晟有色、*ST關(guān)鋁、包鋼稀土、廈門鎢業(yè))以及節(jié)能減排相關(guān)受益股(西部材料、怡球資源、格林美)。
基本金屬:地產(chǎn)調(diào)控影響需求.
由于對美聯(lián)儲提前結(jié)束寬松政策以及對中國再次調(diào)控房地產(chǎn)的擔憂,春節(jié)后基本金屬下游企業(yè)并未像往年一樣大量補充庫存而是以按需采購為主,基本金屬連續(xù)兩周大跌。考慮到匯豐中國2月制造業(yè)PMI降至4個月低點以及周五出臺的“國五條”細則可能打擊投資者信心,我們建議短期減配基本金屬。
貴金屬:美元指數(shù)刷新6個月高點.
因美元指數(shù)持續(xù)上漲并刷新6個月高點,本周金銀分別下跌-0.25%和-0.40%。
黃金ETFSPDR的黃金持倉在2月28日下降至1254噸的七個月低位顯示機構(gòu)投資者仍在減持黃金。我們認為貴金屬短期并無明顯機會。
小金屬:期待稀土政策利好落地.
維持稀土子行業(yè)“買入”評級。盡管本周本周輕稀土氧化物綜合價格下跌1.99%,重稀土氧化物綜合價格下跌0.36%(鐠釹價格微漲2%,鏑上漲5%,鑭和鈰價格分別下跌近10%和8%)。但3月5日兩會即將召開,我們認為政策利好可能超預期,詳見報告《中重稀土價值低估,政策紅利仍將延續(xù)》。建議繼續(xù)關(guān)注:*ST關(guān)鋁、廣晟有色、包鋼稀土。鎢方面:鎢精礦價格小幅上漲1000元,但下游產(chǎn)品并未跟漲。碳酸鋰價格持穩(wěn),但天齊鋰業(yè)會因集團收購案已獲泰利森股東會高票通過而受益。預計收購泰利森將增厚公司2013年EPS至0.83元。
新材料:節(jié)能減排核心受益.
中國多地霧霾天氣使得節(jié)能減排成為市場熱點,新材料部分公司有望受益。包括西部材料(鈦鋼復合板用于煙氣脫硫);再生金屬標的:格林美、怡球資源。
本周釹鐵硼H35售價成本比由0.98下跌至0.96,加工企業(yè)成本壓力進一步加大。……更多新聞資訊、價格與市場
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