有色金屬：中國與西方貨幣政策出現分化 基本金屬寬幅震蕩
在隔夜基本金屬的走勢影響因素之中，中國與西方國家在貨幣政策上所采取的不同措施，使得多空博弈加劇，市場處于寬幅的橫盤區間震蕩整理之中。
中國央行在周四晚間的降息行動出乎市場的意料，從央行此次降息的行動來看，一方面，在當前國內經濟形勢非常嚴峻的情況下，此前保持在歷史高位的貸款利率對于實體經濟的進一步復蘇與發展形成了較大的制約，因而降息成為了必然；另一方面，從此前央行調準備金到現在的降息，凸顯了政府對當前經濟下滑之勢的擔憂程度，為了實現今年兩會上所提出的“GDP增長7.5%”的目標，降息成了不可或缺的手段之一。
而美國聯邦儲備理事會主席貝南克周四表示,如果金融問題加劇,美聯儲將采取行動保護美國經濟,但他沒有給出立即采取更多貨幣刺激措施的暗示。貝南克在國會表示,美聯儲正在密切關注歐洲債務和銀行危機對美國經濟復蘇構成的"重大風險"。結合此前最新發布的經濟褐皮書及多位聯儲重要官員的講話來看，當前的美國經濟仍處于緩慢的復蘇增長之中，無需推出QE3等貨幣刺激政策。
此外，在周三結束的歐央行議息會議及歐央行行長德拉吉的講話中，我們可以看到一方面歐央行仍然維持現在基準利率保持在1%不變；另一方面，德拉吉暗示不太可能進行新一輪的LTRO操作。
從中美歐三大經濟體的貨幣政策動向來看，中國采取了較為積極的做法，通過降息來改善企業的資本流通運作環境，以緩和經濟下滑加速對實體經濟的不利影響；而歐美則采取了較為謹慎的觀望態度，在推出新的貨幣寬松之前，歐央行與美聯儲對此前兩輪貨幣寬松政策所帶來的負面影響記憶猶新，只有到了萬不得已的情況下才會出手，否則不會貿然行動，使當前疲軟的歐美經濟再受重創。
綜合宏觀經濟的情況來看，我們認為，在當前經濟形勢下，特別是中國與西方國家在采取貨幣寬松政策的行動上的不同，會使得當前的有色金屬會再度呈現年初到三月中旬的寬幅橫盤區間震蕩整理之勢。
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