金屬價格下半周出現較大幅度的上漲
美國將進一步采取寬松政策,金屬價格下半周出現較大幅度的上漲。美國FED主席貝南克周五表示,經濟復蘇轉弱的程度大于預期,美聯儲準備在必要的時候采取進一步措施,提振止步不前的經濟。他同時還表示,如果需要,美聯儲買入更多長期證券將令融資狀況進一步寬松。同時,好于預期的美國就業數據使得市場出現強勁反彈,特別是銅金屬表現明顯。本周LME三月期銅、鋁、鉛、鋅、錫分別上漲2.62%、0.88%、1.17%、1.31%、4.60%,鎳金屬下跌2.39%。
銅管企業開工小幅下滑,電解鋁虧損略有放大。1.8月銅管企業的開工率水平繼續下滑至72.1%,但對于淡季來說,相對仍處于較高水平;2.電解鋁企業的觀望心態使部分氧化鋁企業內部庫存小幅增加,在庫存壓力下報價出現松動,而進入9月中旬后新產能釋放可能導致氧化鋁價格進一步下滑。近期電解鋁各類成本較為穩定,但隨著鋁價的小幅回落,電解鋁虧損狀況略有放大。3.鉛鋅方面基本保持不變,開工率維持穩定,鋅精礦加工費略微下滑。
基本金屬中性偏樂觀,看好深加工和小金屬:美國房屋銷售數據低于預期表明經濟復蘇充滿曲折,聯儲在近期會議中宣稱將繼續寬松貨幣政策,不排除向市場注入流動性。預計金屬價格將在寬松貨幣環境中得以支持。我們建議投資者關注基本金屬中有資產注入預期的中國鋁業、中金嶺南和銅陵有色。
稀土、鎢等中國優勢金屬價格仍有上行空間,一方面受上游整合推動,另一方面新經濟引擎將拉動下游需求呈爆發性增長,我們將繼續推薦包鋼稀土、廈門鎢業、中科三環、寧波韻升、安泰科技,尤其是空間較大的廈門鎢業、寧波韻升。消費升級、進口替代和新經濟是拉動鋁箔深加工的三大引擎,推薦新疆眾和。
重大事件
ILZSG 稱:上半年全球鋅供應過剩17.6 萬噸。國際鉛鋅研究小組24 日稱,上半年全球鋅市供應過剩176,000 噸。1-6 月全球精煉鋅產量較去年同期增加 17%,至 624.1 萬噸。1-6 月全球精煉鋅消費量較去年同期增加 20%,至 606.5 萬噸。全球鋅礦產量較去年同期增加 13%,至 604.7 萬噸。
5 月全球銅市供應短缺9.3 萬噸。國際銅業研究組織(ICSG)24 日稍晚稱,5月全球精煉銅市場供應短缺93,000 噸。
中國7月精煉銅進口環比增6%,為四個月來首次。中國7 月精煉銅進口224,723 噸,較上個月增長 6%,為四個月來首次,受現貨船貨運抵數量增加提振。高于 6 月的 211,957 噸,自上個月的回落 24.2%中回升。
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